1995点是“金刚石底”反弹或将持续

    我们运用美林投资时钟来看一下A股市场。美林投资时钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。这种方法将经济周期划分为四个不同的阶段，分别是衰退、复苏、过热和滞涨，每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定类别资产：债券、股票、大宗商品、现金。
    我们来回顾上两轮周期中资产的变化。债市在2004年5月见底，此时经济处于滞涨中。经过盘整，2004年11月债券牛市行情启动，此时经济已经衰退了三个月，由于此轮周期比较长，因此债市行情具有较强的持续性。2007年1月债市见顶，此时已经处于复苏周期的末端。第二轮周期中，债市在2007年11月见底，此时经济步入滞涨后期，2008年7月债市行情启动，此时衰退期已经开始了5个月，此轮行情持续到复苏后的两个月，在2009年1月见顶。综合来看，债市走牛的周期长度相差比较大，但都是在滞涨中见底，随着通胀见底回落的一致预期形成，债市行情启动。债市行情结束的拐点都处于复苏阶段，在形成通胀上行预期时结束。而股市往往都是在复苏周期开启前后启动。目前从各项宏观经济指标中可以看到，我国经济正在企稳复苏，如果本轮周期也符合历史规律，股市将有望反转。
    技术面上，从KDJ上看，K和D在20附近出现了低位金叉，并且金叉开口不断放大，预示空方已到强弩之末，反弹有望持续；从MACD上看，大盘的MACD绿柱状相比上个交易日出现了缩小，说明多空双方在短兵相接的激烈搏杀之后，多方占据了上风，短线多方力量较强；从K线上看，大盘最近三天出现了两阳夹一阴的K线，形成了多方炮形态，预示股指还将上涨；最后，从菲波那切数列变盘时间窗口上看，大盘从2123点跌到1995点的天数正好是菲氏数字13天，因此大盘后市有望展开反弹行情。综合判断，我们认为A股有望否极泰来，1995点是“金刚石底”，反弹将持续。
    操作上，我们建议稳健型投资者仍需耐心等待上升趋势性行情的到来，激进型投资者在控制证券仓位的前提下，可逢低适当布局具备“美丽中国”概念的环保股。
    潜力板块上，随着《全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及2020年远景目标》出台，配合着7月1日起实施的饮用水新国标，将催生全国4000余家既有自来水厂全面掀起“升级改造”浪潮，未来有广阔的发展空间，水务子行业都存在显著投资机会，其中包括自来水供应、给水处理、污水处理、海水淡化、垃圾渗滤液处理。随着政策的驱动市政污水处理行业将迎结构性投资高潮、生活垃圾无害化处理厂数量仍有很大上升空间、垃圾渗滤液处理行业景气度将显著提升。根据行业景气的上升和公司质地优良的比较，我们认为目前市政污水处理行业处于景气上升期，其中可重点关注主营给排水管道生产管子的相关概念股，从事污水处理设施建设的相关概念股。另外，我们预计接下来垃圾渗滤液处理行业景气度也将显著提升，也可以重点关注相关概念股。