贵金属场内交易增多 黄金延期交易量快速增长

    今年上半年，在美国经济复苏、全球量化宽松政策退出等预期的影响下，国际贵金属价格走出一轮有别于前几年的大幅震荡行情。在这样的市场环境下，各商业银行主动调整业务结构，创新推出适应市场行情特点的新产品，继续优化贵金属投资服务，实现了业务规模的快速增长。


    贵金属场内交易量增多

    银联信报告显示，上半年，银行贵金属场内交易量增多。对于亟待寻找新的业务盈利点的银行来说，银行间黄金交易无疑是一个值得期待的盈利新渠道。目前的商业银行间贵金属交易平台，将交易商品现货合约，然后逐步推出远期和掉期合约。做市商交易是指由具备一定实力和信誉的法人作为特许交易商，不断地向投资者报出交易标的的买卖价格，并在该价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金与投资者进行交易，以保证市场的流动性。目前国际上主要的黄金交易平台均采用做市商交易，如伦敦黄金交易市场。

    由于之前银行已经私下开展了银行间的黄金交易，且基本采用做市商模式，如今搬到台面上来公开交易，还需要上交部分点差收益给平台主管方，因此刚开始并不会对银行业绩构成影响。唯有等平台交易成熟活跃以后，做市商业务量大增，才可能构成对银行业绩的影响。

    同时，黄金延期交易量增多。黄金T+D业务，即黄金延期业务是上海黄金交易所的延期交易品种之一，推出后在个人投资者中引起的关注不可小觑。黄金延期业务最大的亮点是双向交易，既可以做多也可以做空，无论市场涨跌，均有获利机会，非常适合成熟投资者在震荡市中进行操作。客户开仓交易后，可以选择当日平仓或交割，也可以选择延期平仓或交割。

    农业银行

    农业银行作为境内主要贵金属做市银行，积极参与上海黄金交易所、上海期货交易所及境外市场的交易，为境内市场提供贵金属流动性，满足客户贵金属交易、投资和套期保值等各类需求。2013年上半年，农业银行自营及代理黄金交易量595.81吨，同比增长89.15%；白银交易2933.32吨，同比增长157.64%；实现贵金属业务收入9.5亿元，同比增长102.22%。

    此外，农业银行稳步推进贵金属客户租赁及套期保值业务，大力发展实物贵金属销售业务，贵金属租赁及套期保值业务余额较上年末增长77.75%，实物黄金贵金属销量同比增长146.51%。同时，农业银行个人账户贵金属交易系统于5月份上线投产，实现在全行范围内开展代理上海黄金交易所个人交易业务。

    交通银行

    上半年，国际金价持续下跌，交通银行把握境内外、期现货市场历史性价差的市场机会，通过黄金进口、黄金拆借与黄金自营交易业务相结合，使交易策略不断多元化。积极探索新交易品种，不断加强业务创新，推出黄金租赁业务、在外汇交易中心黄金询价市场实现首笔远期交易、完成本行首笔白银延期自营交易业务、推出纸黄金双向平盘交易等。与此同时，严格执行相应的风险管理措施，及时调整交易策略，降低业务敞口，有效控制了贵金属交易业务的市场风险。

    报告期内，黄金T+D开户数较年初增长4.68%，累计交易金额为人民币402.35亿元，同比增长54.77%；黄金自营累计交易量为274.91吨，同比增长206.75%，继续保持市场活跃银行地位。

    工商银行

    上半年工商银行实现贵金属业务交易额6982亿元，同比增长22.9%；代理上海黄金交易所清算量2070亿元，同比增长67.4%。

    面对震荡加剧的贵金属市场形势，工行积极开展业务结构调整与产品创新，实现贵金属业务平稳较快发展。以投资类产品为依托，推出生肖、名山文化等主题类实物产品满足节日市场，实现实物贵金属网上商城销售，满足客户贵金属投资需求。推出人民币黄金远期产品，协助产金用金企业规避市场风险、降低生产成本，支持实体经济发展。推广“积存金“产品，丰富企业与个人客户黄金投资渠道，实现业务规模快速增长。发行9期”安享回报-黄金套利投资型人民币理财产品“，丰富理财产品种类，满足客户稳健资产配置需求。

    民生银行

    上半年民生银行贵金属业务场内（上海黄金交易所、上海期货交易所）黄金交易量（含代理）203.30吨；白银交易量（含代理）3671.47吨。以上海黄金交易所场内交易金额计算，民生银行为第六大交易商，同时也是上海期货交易所最为活跃的自营交易商之一。报告期内对公客户黄金租借6.23吨，市场排名第三位。

    注重贵金属套期保值业务

    谈及贵金属业务的发展，银联信总经理符文忠建议，银行应充分发挥渠道优势，开展自营、经纪业务。自营业务是指银行利用会员身份或其他渠道在国际、国内市场上，以自有资金、存贷存入和卖出贵金属的交易活动。通过自营交易，商业银行一方面可以发挥调节供求、稳定价格的作用；另一方面也可赚取差价。代理经纪业务是指商业银行利用其自身具有的上海黄金交易所金融类会员资格的条件，接受全国各地的非会员法人或自然人的委托，进场参与交易的中间业务。商业银行通过开展此项业务，与众多的厂商、投资者建立起广泛的业务联系，逐步形成商业银行自己的客户群，为开拓贵金属贷款、存放等业务奠定基础。在自营、经纪等业务中，商业银行在市场中发挥了核心作用，以自有资金和委托交易资金维持市场的交易量和流动性，避免了“有行无市”现象，有利于实现市场对贵金属资源的配置功能。

    同时，商业银行还应注重发展套期保值业务，贵金属套期保值的用户主要是贵金属生产、加工企业，商业银行为供求双方提供价格风险转移的“渠道”，使贵金属生产企业和加工企业在成本“锁定”、收益稳定的市场环境下进行经营活动，规避国际贵金属价格波动风险。该业务以衍生金融工具为基础，一般企业难以驾驭，而商业银行可以凭借金融衍生品的操作经验开展该业务。