近日，国机精工（股票代码：002046）于2026年1月26日在公司会议室接待了国海证券、银河基金等机构的特定对象调研。公司董事会秘书赵祥功及投资者关系助理汪智婷就公司经营业绩、核心业务进展、未来战略布局等议题与机构代表进行了深入交流。调研显示，公司2025年前三季度业绩稳健增长，核心产品表现亮眼，同时在机器人轴承、金刚石功能化应用等新兴领域加速布局，为长期发展奠定基础。
投资者活动基本信息
- 参与单位名称及人员姓名
- 国海证券：杜先康；银河基金：金寿鹏
- 时间2026年01月26日
- 地点国机精工会议室
- 上市公司接待人员姓名董事会秘书：赵祥功；投资者关系助理：汪智婷
- 投资者关系活动类别特定对象调研
公司概况：聚焦精密制造 深耕战略核心领域
国机精工历史可追溯至1958年成立的洛阳轴承研究所和郑州磨料磨具磨削研究所，2005年在深交所上市。公司聚焦精密制造领域，以科技创新驱动发展，业务涵盖“新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务”五大板块，产品广泛应用于航空航天、舰船兵器、电子信息、新能源、高端机床、汽车等国民经济和国防建设核心领域。
作为科技型、创新型企业，公司旗下轴研所和三磨所是行业战略科技力量，67年来累计取得科研成果2400余项，制修订国家/行业标准1076项，获得国家、省部级科技奖项298项，同时承担8个行业协会依托机构及4个标准化委员会秘书处职责，拥有国家专利交流站、博士后科研工作站等创新平台。
2025年前三季度业绩：营收增长27% 核心产品驱动增长
2025年前三季度，公司经营业绩稳中有升，呈现“收入快增、利润稳健”的特点。具体来看：
- 收入端：实现营业收入22.96亿元，同比增加4.9亿元，增幅27%；其中，特种及精密轴承、超硬材料磨具两大核心产品合计收入同比增幅超50%，主要驱动力来自风电轴承业务的快速增长。
- 利润端：毛利总额7.97亿元，同比增加1.3亿元，增幅20%；净利润2.45亿元，同比增加3265万元，增幅15.4%；归母净利润2.06亿元，与去年同期基本持平。公司解释，归母净利润增速放缓主要因超硬材料业务于2025年3-4月注入国机金刚石后，公司对该业务的权益从100%降至67%，部分收益转为少数股权权益。
核心业务进展：轴承与超硬材料双轮驱动
轴承业务：特种轴承稳增长 风电轴承成规模跃升引擎
特种轴承业务是公司盈利增长的中坚力量，下属轴研所作为我国航天、航空、舰船和核工业等领域配套轴承的主要研制单位，已圆满完成“东方红”“长征”“神舟”“嫦娥”“天问”等重大航天工程配套任务，航天领域特种轴承重点产品配套率超90%，技术水平国内领先。风电轴承业务增速强劲，下属轴研科技成功研制国产首台8兆瓦、18兆瓦风电轴承，并自主研发世界首台26兆瓦系列主轴轴承及齿轮箱轴承，实现从“跟踪模仿”到“开创引领”的跨越，有力保障风电产业链安全自主可控。
超硬材料磨具业务：技术引领市场 功能化应用打开增量空间
超硬材料磨具业务持续增长，下属三磨所作为我国超硬材料行业开创者，1963年合成我国第一颗人造金刚石，1966年合成第一颗立方氮化硼，核心产品减薄砂轮、划片刀、超薄切割砂轮等服务于半导体、汽车、光电等领域。值得关注的是，金刚石功能化应用实现产业化突破：大单晶金刚石作为“材料之王”，其散热片、光学窗口片等产品已配套国防军工领域，2025年收入超1000万元，成为公司未来新的利润增长点。
发展展望：巩固优势业务 布局三大潜力赛道
公司明确未来将围绕“巩固根基、开拓新域、股东回馈、优化治理”四大战略方向，重点推进以下工作：
巩固特种轴承与超硬材料磨具优势
特种轴承领域推进产能提升和智能化转型，风电轴承持续释放产能、提升市场份额；超硬材料磨具聚焦“原辅材料、关键装备、结构化应用、功能化应用、培育钻石新消费、标准检测服务”六大方向，推动产业升级。
布局三大潜力业务塑造第二增长曲线
- 商业航天轴承：推动空间执行部件服务商业航天发展，满足重点主机配套需求；
- 人形机器人轴承：纳入“十五五”业务规划，重点开发交叉滚子轴承、薄壁轴承等高附加值产品；
- 金刚石功能化应用：加速散热片、光学窗口片产业化，突破大尺寸光学级金刚石产品，未来3-5年有望形成规模利润。
股东回报机制常态化
公司将不低于40%的股利支付率作为长期目标，2024年股利支付率在上市公司中位居第70位，彰显财务稳健性与行业领先回报水平。
交流环节核心问答
问：公司金刚石合成的技术路线是什么？
答：公司掌握高温高压法和微波等离子体化学气相沉积法（MPCVD）两种技术路线。高温高压法（六面顶压机）产品主要用于工业磨料、培育钻石；MPCVD法下游应用分三阶段：第一阶段培育钻石毛坯（已成熟），第二阶段散热片、光学窗口片等（萌芽期），第三阶段半导体材料（尚需长期研发）。
问：金刚石散热业务进展如何？
答：2025年该业务收入超1000万元，目前主要配套国防军工领域；民用领域已进入国内头部厂商产品测试阶段，预计2026年出测试结果。MPCVD法优势在于产品品质高、兼容性强，可覆盖散热片、光学窗口片等多产品线。
问：培育钻石销售模式是怎样的？
答：分两部分：一是出售给中间商；二是自用，公司拥有钻石品牌“戴诺”，在上海（3家）、郑州（2家）设有线下门店，并布局线上渠道。
问：机器人轴承业务进展如何？
答：已纳入“十五五”业务规划，未来重点聚焦交叉滚子轴承等高附加值产品，目前处于市场拓展与技术储备阶段。
本次调研中，国机精工全面展示了在精密制造领域的技术积累与业务布局，核心产品增长动能及新兴业务潜力获得机构关注。公司表示，将持续以科技创新驱动发展，与股东共享成长红利。
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